信托业经过黄金十年的飞速发展，已跃居国内第二大金融子行业，在国民经济中扮演着重要角色。据统计，2008年至2013年，中国信托资产管理规模的年复合增长率超过50%。中国信托业协会发布的最新数据显示，截至2014年三季度末，信托业管理的信托资产总规模达到12.95万亿元，再创历史新高。
然而，在中国经济增长速度换挡期、结构调整期和前期刺激政策消化期“三期叠加”之下，伴随利率市场化的推进和资产管理业务的扩张，实体经济风险不断向金融领域传递，个别产业的风险呈上升趋势，信托行业资产管理规模增速开始下降，信托项目兑付压力进一步加大，风险预警频发。
在这样的背景下，如何依托现有的资源优势进行创新和转型，成为信托公司乃至金融行业迫在眉睫的问题。在创新上，中信信托做了很多努力，从第一支土地流转信托，到第一单保险金信托，再到第一单互联网消费信托“百发有戏”，每一次业务创新都备受市场瞩目。日前，中信信托有限责任公司副总经理兼董事会秘书王道远就“信托转型和创新”这一话题接受了中国基金报记者的专访。
是创新也是探索
中国基金报：金融混业时代，与其他金融机构相比，信托公司的核心竞争力在哪儿？
王道远：与其他金融机构相比，信托公司很难说拥有自己的专属业务，信托公司之间、信托公司与其他金融机构之间比拼的是做事的状态和心劲，信托行业十来年的发展正得益于此。
首先，一个公司的主要员工和团队做事的动机、态度和能力非常关键，如果没有这些，就谈不上长远的竞争力，更谈不上跟其他金融机构去竞争。观念、文化、价值观听起来很虚，但各家金融机构之间的差距就在这儿。
第二，公司要有明确的、有竞争力的金融产品和服务。现在按机构来说某个金融行业怎么样已经不合时宜了，更多的应该是看某家公司怎么样、某家公司的产品怎么样、围绕产品前前后后提供的服务怎么样，也就是通俗意义上的市场口碑和声誉。
第三，要向精细化转变，切实地为投资客户着想。如果哪家金融机构站在资产管理者的角度考虑得多，它的竞争力就会更强。
中国基金报：信托业的高速发展离不开灵活的信托制度优势，但在大资管时代，券商、基金子公司等机构的类信托业务发展迅速，与信托业的竞争日益加剧，信托制度的红利也日趋萎缩，信托公司在创新时如何能更好地发挥自身优势去应对竞争？
王道远：创新应该以市场需求或引导需求为主。券商、基金子公司等机构做的类信托业务都是发挥信托的投融资功能，信托其实还有其他功能，如事务型信托，无论在企业、私人还是政府，都可以去开发需求，从国外的经验来看，有很大的开发潜力。
信托行业这一万多人比较能吃苦，在直接投融资业务上，愿意花很大的时间和精力去实体经济的厂矿调研。实体经济的基础领域仍然有很多处女地，只是不像以前那么显性，仍然有市场需求未能得到满足。
总之，要站在投资角度考虑问题，例如，不同经济水平的人各有那些需求？怎么安排这些人的财富管理？同时，要结合时代和社会潮流，参考互联网和国外比较好的金融创新。
中国基金报：转型创新应该在依法合规的前提下，而目前信托业风险累积、个案风险频出，，在此背景下，信托公司的创新与风控该如何平衡？
王道远：创新往往意味着突破、出格、推陈出新。从世界范围来看，信托的起源有挑战现有法规的意味，是比较善于突破、善变的风格。创新与风控的平衡也应该时刻求变，业务结构能够机动灵活地调整。如同下棋，不要每步棋都走得很重，而要有腾挪的空间。比如，发现某个行业不行了，就要谨慎点，风控标准定得高一点，留有转身离开的余地；房地产的安全边际没那么高了，就少做一点，减少业务占比。中国的经济还保持在比较高的增速上，就一定有值得金融资源配置的地方，信托公司要能紧跟经济循环、热点切换和产业轮动，去寻找机会。
信托公司出现业务风险很正常，信托跟其他金融机构不一样，产品期限比较短，只有一两年，到期时风险就会暴露出来。因此，信托公司不管是在开展原有业务还是创新业务时，都要根据自身的风险处置能力来量力而行，成熟的金融机构就得经历处置风险的考验。我认为好的公司是在经历过风险、处置过风险后还能继续运营，同时在自己的观念、制度、流程上有所改进。
事务型信托更接近信托本源
中国基金报：中信信托在产品上做了很多创新，从去年的首支土地流转信托、首支消费信托、首支医养健康产业基金，到今年的家族办公室信托、首支保险金信托以及首支互联网消费信托，创新产品多为事务型信托，这是中信信托创新的主要方向吗？在做产品创新时，中信信托秉承的创新理念是什么？
王道远：信托的制度设计赋予了信托运用和功能的灵活性。按照功能，信托可以分为资金/理财信托和事务服务信托两大类，我国的信托业务目前仍以前者为主，事务服务信托发展较为缓慢。然而，在国外较为成熟的信托市场中，事务服务信托与理财信托几乎各占半壁江山。回溯信托的发展历史可以看到，事务服务信托真正还原了信托的本质。在未来，事务服务信托的发展也将是我国信托业转型与结构优化的重要方向。
资产管理、财富管理、私募股权投资等业务也是信托业务的创新点。，其中两个方向是“大力发展真正的股权投资，支持符合条件的信托公司设立直接投资专业子公司”、“鼓励开展并购业务，积极参与企业并购重组，推动产业转型”，这部分难度系数和风险很大，但能够体现资产管理机构的特色，实现差异化。
中国基金报：此前的信托都是面向高端客户，各家信托公司也针对此类客户推出了类私人银行服务，如今的“百发有戏”似乎代表了另一个趋势，是面向大众、面向草根，类似零售银行，也呼应了中信信托“金融普惠”的理念，这是否是信托转型的一个大趋势？如何实现业务模式上的转变？
王道远：这些是我们做的探索，我们想让信托制度惠及更多的普通投资者，通过信托关系的安排真正实现“金融普惠”。信托不只是服务于高端投资者的“阳春白雪”，在还原了基本的信托关系后，信托制度能够切实为广大投资者提供各种权益类的保护与服务。土地流转信托、消费信托等就是通过信托的制度性安排，为农民及消费者提供了权益保护，极大程度地扩大了信托制度的覆盖面。
做类似零售银行的业务确实存在实现方式的问题，但有一点是肯定的，我们的零售业务一定不会从头到尾都自己做，可以设立、兼并收购一些独资或合资的专业子公司，就像银行的信用卡业务，都外包或者子公司化了。
中国基金报：创新产品推出以后，是否担心产品被复制？
王道远：信托产品比较外化，在技术、交易结构、流程上都不是秘密，产品被复制是一定会发生的市场行为，复制也意味着认同，我们希望被复制。金融机构比拼的绝大部分不是技术，难的是金融服务的过程，包括跟客户、机构之间沟通的方式。
比如土地流转信托，项目人员得愿意跟农民、村镇政府部门、种养殖大户去打交道，，还可能延伸到三农问题。有些金融从业者会认为，我成天穿得西装革履的，跟我打交道的人也应该穿得西装革履，那他肯定不愿意去农村，所以员工和团队观念的转变很关键。
传统业务保收入 创新产品看价值
中国基金报：事务型信托附加值不高，信托公司从中获利也不像投融资业务那么丰厚，如果再成立子公司或者团队来做，利润更会被摊薄，能不能有足够的盈利点来支撑？
王道远：创新的事务型信托产品盈利这一点我们目前考虑得不多。受到互联网和新型消费服务模式的影响，会先看这件事有没有价值和意义，有点像鸡和蛋、蛋和鸡的关系，先投入去做起来，市场有需求的话再考虑盈利的问题。如果先就想着赚钱再去看产品本身的价值的话，项目就会推进不了。虽然我们离互联网还比较远，但是互联网的思维在影响着我们。
中国基金报：从传统业务转向新型业务，好多信托公司都说可以转可以做，但是还没有新的盈利模式出来，您觉得有盈利模式吗？
王道远：从传统业务向新兴业务转型并不意味着要抛弃传统业务，传统的业务仍然可以做。实体经济还需要资金的配置和重新配置，从这点来看，并不是原来的业务就不做了，只是由于经济结构调整引发市场环境发生变化，原有业务的风险条件恶化，成本利润不划算，不像以前那么简单，需要信托公司提升自身的项目筛选能力和加强风险处置能力。
中国基金报：在创新产品的盈利前景还不太确定时，可能会受到很多抵触，如相关部门不配合、上层动力不够等，尤其是容易因为成本问题被搁置下来，中信信托以什么机制让各部门联动起来？
王道远：中信信托体制结构比较扁平集中，更多的是部门与部门之间的横向协调，董事长、副董事长、总经理会经常出席会议，上阵指挥业务，在这种机制下，无论是研究部门、业务部门、市场部门，还是风险法规部门等，在讨论问题时人员比较集中，有利于沟通和统一观念，对产品的研究容易形成统一意见，沟通效率比较高，而且前期沟通时，业务的主角介入比较早。
做创新产品的部门往往是大部门，有其他的业务来支撑创新产品的成本，用中短线业务来养长线业务，同时做更大的规划，因此，不仅仅是通过创新去跨界交流，还有可能挖掘到有发展潜力的业务模式和商业模式。
来源：中国基金报 邱玥