国债期货市场的信息效率定义如下：国库券期货交易市场的价格变化能够充分反映市场中的相关信息，投资者无法利用历史信息从而获取超过市场收益率的更高收益率。在期货价格只受新的相关信息的影响的情况下，由于市场中相关信息的出现是随机的，因此国债期货交易的价格波动也应该是随机的。所以期货市场的信息有效性检验就是衡量期货价格对于相关信息的反映效率。
期货市场的信息有效性分为三个层次：弱、有效、强。在弱信息有效市场中，期货价格的波动只能反映相关的历史信息，通过对历史信息的分析，投资无法获得超额收益，所以技术分析在弱市场的有效市场中是无效的。在半强大的信息有效市场中，期货价格反映了历史和所有当前的公共信息，市场上的投资者无法通过分析企业的财务报表来获得超额收益，因此在半强大的有效市场中根本分析是无效的。
在有效的强信息市场中，期货价格不仅反映了所有的公开信息，而且还反映了内部信息，即使拥有内部信息的投资者无法获得超额收益。在现实中，国债期货交易的成本和税收影响很难实现充分竞争的市场，因此，半强而强大的有效市场是非常罕见的。根据期货市场信息有效性的分类，只有达到较低的信息水平才能得到进一步有效的发展。我国国债期货市场重新开放仅三年，在市场运行机制和完善程度上难以与美国等发达国债期货市场进行比较，因此本文将从国债期货市场的弱信息有效性入手，只有满足弱有效市场，才有可能探索半强与强。
期货市场的信息效率和功能效率并不是完全独立的。期货市场的信息效率是期货市场功能和有效性的基础。究其原因，是我国期货市场不能满足信息效率，这意味着国债期货交易价格不能充分反映相关信息。当定价机制存在问题，交易价格不合理时，国债期货市场无法实现价格发现的功能，会导致现货市场的价格受到影响，从而偏离应有的交易价格。即使是根据历史信息进行模拟和预测，也会得出误导性的结论。因此，要检验期货市场的有效性，首先要从信息效率的检验入手，然后在价格能够有效地反映信息的前提下，对市场的功能有效性进行检验，然后在这样的检验过程中得出可信的结论。