在中国宏观经济面临持续下行压力，结构调整进入深化期的大背景下，信托传统支柱业务（房地产、政府平台融资信托等）萎缩，同质化产品和低技术竞争愈发激烈，泛资管时代下信托制度优势被逐渐削弱，信托公司亟需挖掘新的发展方向和可持续的利润增长点。
随着互联网技术的发展和居民消费习惯的转变，国家最高层面不断释放政策红利，针对个人借款人的小微消费贷款市场将为信托业带来新的蓝海。
市场机遇：信托业全新的消费蓝海
一、未被满足的巨大的信用金字塔中层市场
目前，我国金融资源分配严重不均，主要集中在大型国有企业、上市公司、地方政府等信用金字塔的顶层，而处于信用金字塔中层的普通城乡居民则由于信用记录不完善等原因，往往难以从银行系金融机构中获得生活和消费所需的贷款。即使获得贷款，也往往要承受强抵押、强担保、低效率等苛刻条件。我国的现实状况是，6000至7000万户小微企业主和商户、1.2至1.5亿低收入工薪阶层人群、1.8至2亿农户尚未享受到普惠金融服务。由于消费观念上的差异，我国居民的杠杆率（负债率）远远低于发达国家，处于世界较低水平，居民杠杆率提升具有巨大空间。
二、消费信贷规模高速增长，空间巨大
央行公布数据显示，截至2015年末中国居民消费信贷余额18.9万亿，同比增长23.3%，增速是一般贷款增速的1.6倍，且近几个季度呈加速上升趋势。艾瑞咨询预计2014-2019年中国消费信贷规模依然将维持19.5%的复合增长率，预计2019年将达到37.4万亿，是2010年的5倍。在消费信贷快速增长的同时，贷款结构明显优化。央行数据显示，随着新一代消费群体的成长，居民对银行的信贷需求不再局限于购房、购车等大额融资，家电、数码产品、旅游甚至服饰、食品等消费分期越发流行，贷款份额明显提高，消费的引擎作用越发明显。
传统商业银行、消费金融公司、小贷公司、各类互联网金融公司以及各类垂直行业里的领先公司积极参与消费金融市场，利用资金成本优势、技术（数据）优势、场景（交易）优势，通过贴近消费场景和数据积累推广金融产品及服务，“京东白条”、“花呗”、“微粒贷”，“任性付”、“马上贷”各类消费产品层出不穷，互联网金融P2P平台也争先布局相关资产，一些新兴的创业公司则立足某一客户群体异军突起。
三、政府高层不断释放巨大的积极信号与政策红利
2013年《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》正式提出“发展普惠金融，丰富金融市场层次和产品”，，2016年3月央行、银监会发布《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，政府高层不断释放巨大的积极信号，引导金融资产管理公司、信托公司、互联网金融公司、小贷公司等结合自身业务特长及能力定位，为大众创业、小微企业、城乡居民提供便利可得、价格合理的普惠金融服务，加快培育经济发展供给新动力，形成经济新常态下拉动GDP发展的重要引擎。
小微金融信托业务发展模式
伴随国家推进普惠金融战略，消费成为经济增长新引擎，小微金融的价值逐步显现。在小微金融的价值链条上，信托公司并非要成为终端服务商，而是应依托信托制度优势以及在私募投融资领域所积累的综合金融服务能力，成为“小微金融终端服务商的服务商”，即以小微零售商作为获客渠道，构建贷前、贷中、贷后的平台管理和服务体系。通过系统建设、服务提升、客户拓展以及吸纳多元化组织等手段，形成前、中、后台全流程服务体系，成为提供融资服务、信息服务、清算服务以及增信服务的信用中介。
在资产端，小微金融价值链的核心在于向下扎根，丰富资产主动管理能力，以符合大数法则的小微金融资产，消费金融公司、小额贷款公司等终端机构作为贷款服务商，对底层资产进行筛选。而信托公司作为终端服务商的服务商，需要对终端机构提供的资产信息进行识别并重新组合，通过专业管理系统形成资产与不同风险、久期偏好的资金之间的对接。
在资金端，向上延伸，丰富资金渠道，降低资金成本。帮助小微终端服务商解决资金需求，为其小微资产对接便宜、高效、成熟的资金渠道，是信托公司构建细分市场核心竞争力的关键所在。为应对快速发展的市场需求，信托公司需要从单一的“放款人”角色转而成为资金的管理者，充分运用资产证券化、基金等多种工具，向资金端上游延伸。
信托公司作为资金的管理者，可参考采用的资产证券化业务模式包括私募资产证券化模式、公募资产证券化模式，两种模式具体可参照下图：
（私募资产证券化模式 ）
（公募资产证券化模式）
“双SPV”模式的资产证券化模式进一步降低了融资成本，解决了资产端、资金端信息不对称的难题，开启了信托公司与借贷机构合作的新篇章。
小微金融信托的发展应不断在“数据+平台”上深化内涵。数据是构筑互联网金融和普惠金融事业的基石，贷前通过自建黑名单，以及与央行征信、网络征信等的合作方式，提升反欺诈的效果和效率；贷中通过签约、支付手段的电子化、移动化，极大地降低了运营成本，提升客户体验；贷后通过与O2O平台合作，通过对不良资产的拆分和匹配，实现更透明、规范的资产处置。“互联网+”与小微金融的天然契合，使得信托公司得以用更高的效率、更低的成本服务于普惠金融领域，而在业务开展中不断累积的数据，将成为构筑个人信用体系的巨大金矿。
在平台发展上，信托公司可依托信托制度，结合资产证券化业务特点，整合评级公司、保险公司、律所、会计事务所等中介服务，提供征信、支付、资产处置等运营支持。凭借优秀的运营和服务能力，与相关机构合作，将互联网金融借贷机构的优质资产放到平台中来，进而通过结构化的产品设计、信用增进等方式，对接合适的投资者，从而打造一个横跨私募、公募，连接场内场外资金的小微资产证券化平台。
小微金融信托与海航集团内部协同潜力巨大
海航集团内部拥有大量可以与小微金融信托产生高度协同的资源。首先，海航集团内部具有广阔的消费场景，包括旅游、超市、航空、商场等，拥有丰富的资产端资源。渤海信托可以发挥资金管理者优势，通过由信托主导的“双SPV”ABS等模式获取低成本资金，进一步释放用户的消费潜力，直接拉动销售，实现良好的产融结合（例如京东白条开通后其消费场景的月均订单量提升40%）；同时，渤海信托可以提供贷前、贷中、贷后的平台管理和服务体系，有效管理资产端质量，控制风险。
此外，海航集团拥有第三方支付牌照、个人征信牌照、消费金融公司（参股）、小额贷款公司等均是小微金融生态体系的重要组成部分。运用好第三方支付牌照，不仅可以赚取增量利润，更可以提升小微金融信托整体服务效率和质量。个人征信是小微贷前风险控制的重要一环，随着消费金融的发展，未来市场潜力巨大，小微信托与个人征信也必将形成优势互补实现良性发展。消费金融公司和小额贷款公司也可以与信托公司合作发挥最大效用。