最近p2p雷爆频发，很多个人投资者和机构投资者都已经外焦里嫩；上证指数连续三年回落，上市公司跟我等小散一样变成了韭菜；三四线城市房地产市场疯狂的背后是民众和决策者心里同样的焦虑。在这样的情况下，银行理财又成为民众实现资产增值起码保值的首选，截止至2017年末，银行理财总规模接近30万亿，很多家庭都配置了银行理财产品。那么，我们购买银行理财的资金最后都去了哪里呢？
首先，你要确定，你买的真的是银行理财。除了银行自己的理财产品，银行还代销很多其他金融机构的产品，比如证券公司的资管产品，基金公司的基金产品，信托公司的信托产品等等，在这些合规的代销之外，还有一些节操低的银行员工会铤而走险做“飞单”，简单说就是自己偷偷卖一些其他产品，比如民生银行去年的“假理财”事件。以上这些不在本文讨论的范围之内。
现在，我们买了真的银行理财产品，那我们的钱最后被用到了哪里呢？银行对理财资金的用途，大类上可以分为直接投资和委外。委外的意思是，银行将资金委托给持牌金融机构进行管理；直接投资则是银行直接使用理财资金购买金融产品进行投资。
不管是委外还是直接投资，理财资金最终投向主要有以下几种：
l 股票。在新规下，已上市的股票仍然是重要的投资标的之一。买股票的资金毋庸多言，直接来看是流向了原持有人，如果要穿透到最后，就是流向了各行各业的上市公司。
l 标准化产品。标准化产品主要是指银监会认可的在证券交易所、、央行票据、短期融资券、中期票据、资产支持证券、非金融企业债务融资工具等产品。发行标准化产品的企业类型较多，一度以城投公司和房地产公司为主，，这两者的比例有所下降，但仍然是发行标准化产品的主力。此外还有各种行业的国有企业和民营企业，一般来说，企业自身评级需在AA及以上，也就是说基本都是比较优质的企业，产品发行过程中，银行、证券公司、评级公司、律师、评估机构、会计师事务所等各方紧密合作，共同把控风险，之后还有证监会、银监会、交易所、交易商协会等机构的审核和检查，抛开道德风险不谈，这些产品相对来说是风险比较低的。购买这些产品的资金也就是大家购买理财的钱，最终可能会被用来搞基建、盖房子、做贸易，以及流转在各行各业的贸易链条上。四化建设有你的一份也有我的一份。
l 非标准化债权资产。非标产品就是除以上产品之外的产品，包括大家熟知的信托产品、票据、信用证等等。一般来说，非标产品的门槛比标准化产品要低一些，当然收益率也要高一些。资管新规对各种类型的银行理财投资非标资产的比例都做了明确的约定。从最终流向来说，与标准化产品类似。
需要提醒大家注意的是，央行最新出台的资管新规明确规定银行新发行理财产品不可以保本，目前处于过渡期，大家从银行仍然可以买到部分保本的产品。但这些产品将随着投资标的到期逐渐消亡，未来大家买到的将主要是不保本不保收益的理财产品。这样做的目的，是让风险及时地释放出来。原来保本保收益的银行理财，用某“爱存不存”资管部人士的话说，可以理解为一个巨大的PANG氏骗局，某一个理财产品的投资标的出了问题，就用后面产品的资金补上来，以兑现保本保收益的承诺，如此一来，风险就大量地被延后了，而大量风险如果集中爆发，将对资本市场造成严重的负面影响，，效果将不亚于现在的P2P雷爆风波。而让风险及时释放，及时被市（min）场（zhong）消化，可以避免风险的集中爆发，同时也可以教育民众养成更加正确的投资理念。如果想要绝对的安全，就不要进行投资，可以做银行存款，不过银行存款也不是绝对安全的，，如果银行破产，同一个储户在同一家银行50万元以内的存款才可以获得全额赔付。
在市场普遍持悲观预期的情况下，虽然银行理财也不是绝对安全，虽然近两年来不管标准化产品还是非标准化产品都风险频发，虽然连某些大型国企都发生各种违约事件腆着脸一副我就不还你能咋地的姿态，但是，相比于其他产品，银行理财仍然是比较稳健、风险相对可控的，理财资金在投资的过程中，有很多专业人员进行尽职调查、风险把控，总体来说，还是一种比较稳妥的投资选择。