日前，大参林（603233.SH）披露定增方案，拟非公开发行股票数量不超过2.85亿股，募集资金总额不超过30.25亿元，分别投入到医药连锁门店建设等项目。
长江商报记者注意到，包括此次募资在内，大参林上市近六年以来的募资规模将合计超过64亿元。随着募投项目的推进，2022年年末大参林门店数量突破万家，截至2023年3月末，大参林已开业门店共10895家（含加盟店2461家）。
2022年，大参林实现营业收入212.48亿元，同比增长26.78%；净利润和扣非净利润分别为10.36亿元、10.09亿元，同比增长30.9%、40.57%。其中，直营连锁门店形成的医药零售收入192.42亿元，占主营业务收入比例为92.60%。
值得一提的是，除了大参林之外，目前一心堂、益丰药房等两家上市连锁药店也在推进可转债的发行，计划募资规模分别为15亿元、25.47亿元。
按照计划，大参林此次拟非公开发行股票数量不超过2.85亿股，募集资金总额不超过30.25亿元，分别投入到医药连锁门店建设项目、门店升级改造项目、大参林一号产业基地（物流中心）及补充流动资金。
长江商报记者注意到，自2017年首发募资之后，大参林曾两次发行可转债募集资金，均旨在扩大门店规模、改善老旧门店设施、提升物流体系能力及配套运营资源等。其中，2019年大参林发行可转债募集资金10亿元用于直营连锁门店建设项目、玉林现代饮片基地项目、运营中心建设项目。
次年，大参林再次发行可转债募集资金14.05亿元，用于医药零售门店建设项目、老店升级改造项目、新零售及企业数字化升级项目、南昌大参林产业基地项目（一期）、茂名大参林生产基地立库项目等7个募投项目及补充流动资金。
随着募投项目的推进，大参林的经营规模持续上涨。2019年至2022年，大参林直营连锁门店数量由4702家增长至8038家。截至2022年末，大参林拥有直营连锁门店8038家，加盟门店2007家，门店总数量达到10045家，步入“万店”时代。截至2023年3月31日，大参林已开业门店共10895家（含加盟店2461家）。
按照计划，未来三年，大参林拟通过本次募集资金在广东、广西、河南、黑龙江、江苏、陕西、重庆等地选址投资开设3600家医药连锁门店，并在广东、广西、河南、重庆、江苏等地区改造升级900家医药零售老旧门店。
以此计算，未来三年大参林年均新开直营连锁门店1200家，占2019年至2022年年均新增门店数量的107.91%，占2022年末公司已有直营连锁门店数量的14.93%。
值得关注的是，总部位于广东的大参林拓店思路为“深耕华南，布局全国”。因此，大参林集中在公司的优势区域如广东、广西、河南等地，强化连锁药店终端网络的密集扩张战略。
上述3600家新开门店中，大参林就计划在广东新开门店1367家，同时计划在河南、广西、黑龙江、江苏等地新开门店超200家，逐步向其他地区拓展，提升在上述地区的连锁化率。
除了大参林之外，目前益丰药房也在推进25.47亿规模的可转债发行，拟于未来3年新增门店3900家，年均增加门店数量1300家。一心堂在五月中旬推出15亿元规模的可转债发行方案。
长江商报记者粗略计算，截至2022年末，A股六大民营连锁药店老百姓、益丰药房、一心堂、大参林、健之佳及漱玉平民门店数量（含自营及加盟）合计超过4.98万家，全年净增门店数量约为1.07万家，增幅约为27.4%。其中，老百姓、益丰药房、大参林三家均已进入“万店”时代。
从业绩上来看，2022年大参林实现营业收入212.48亿元，同比增长26.78%；净利润和扣非净利润分别为10.36亿元、10.09亿元，同比增长30.9%、40.57%，与上年同期相比均止跌回升。
不过，随着业务规模的快速扩大，门店租金支出、门店及物流仓库存货的资金占用将进一步增大，连锁药店的流动资金需求也在进一步提升。
大参林表示，仅从本次“医药连锁门店建设项目”拟新设的3600家门店考虑，公司需使用自筹资金投入的存货、保证金资金需求即达到8.55亿元。
而2020年末至2023年3月末，大参林的资产负债率分别为54.81%、65.76%、67.06%、64.15%，整体呈现增长趋势。